事件
   
8月22日,润和软件发布2019年半年报。报告期内,公司实现营业收入10.66亿元,较上年同期增长21.53%;利润总额为1.06亿元,较上年同期增长1.83%;归属上市公司股东净利润为1.09亿元,较上年同期增长11.52%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.99亿元,较上年同期增长6.68%。
   
点评
   
公司以国内金融行业数字化升级契机,稳步推进金融科技业务。报告期内,公司金融科技服务业务实现营业收入6.04亿元,同比增长11.82%。截至8月,公司在传统金融领域累计服务的客户总数接近160家,累计成功实施金融科技项目总数超过1600个。近日,公司连续中标南京银行新一代公司客户营销运营平台、天津银行零售综合管理平台、四川农信智能决策系统三大项目。
   
公司与华为合作不断深入,HiHopeAI生态圈初步建立。报告期内,公司智能终端信息化业务实现营业收入2.58亿元,较上年同期增长87.84%。润和软件HiHopeAI开源社区已与包括华为海思、瑞萨电子、索喜电子、Google、德州仪器、英飞凌、Microchip、NXP等业界顶级芯片商、操作系统商展开了紧密合作,初步构建起了一个以AI芯片为核心,全面涵盖开发者、板卡、产品原型、下游客户与场景、综合软硬件服务支持的HiHopeAI生态圈。
   
公司为巩固市场地位、提升核心竞争力,加大研发投入。2019年上半年公司的研发投入为1.36亿元,同比增长57.29%。报告期内,公司完成了与蚂蚁金服“新一代分布式金融核心系统”的研发。同时,公司在芯片与边缘计算能力持续投入研发,深耕新一代AI计算平台HiHope,包括HiHope硬件开发平台、HiHopeAI-Engine、HiHope开源社区等。
   
盈利预测
   
预计2019-2021年EPS分别为0.51元、0.63元、0.77元,对应8月22日收盘价16.07元,PE分别为31.77、25.35和20.92倍,维持“增持”评级。
   
风险提示:特钢需求不及预期、资产重组进度不及预期。